Pancakeswap近日宣布将推出veCAKE，该机制依据质押权重决定未来CAKE奖励的分配方式，进一步提升以往vCAKE的治理价值。同时，CAKEPIE也提供类似Convex的质押服务。
Pancakeswap推出veCAKE
BSC公链最大的去中心化交易所Pancakeswap于近日宣布将推出veCAKE，但这一机制与现有的vCAKE有何关联和区别，又将对Pancakeswap产生怎样的影响呢？
过往机制：vCAKE
Pancakeswap曾在去年七月推出vCAKE机制，用户需将CAKE代币质押至糖浆池，才能获得vCAKE分数，作为治理权重的计算依据。
不过并非按1:1兑换，除了考虑用户质押的CAKE数量外，还会根据时间因素进行计算，vCAKE分数=CAKE质押数量×剩余质押时间。
然而，Pancakeswap过去常被批评治理提案多由团队单方面决定，用户参与度较低，尤其是关于CAKE奖励分配的提案。因此，veCAKE应运而生。
veCAKE是什么
Pancakeswap最重要的CAKE专属糖浆池与vCAKE将逐步退出历史舞台，取而代之的是新的质押治理模块——veCAKE。
veCAKE是一种新的治理机制分数，不是真实代币，也不能转让，仅用于治理投票权重的计算。其计算方式类似于vCAKE，同样是基于代币数量和剩余质押时间，最长质押时间为四年。
CAKE全新质押页面
veCAKE类似于Curve的veCRV机制，可用于「引导CAKE奖励分配」，代表用户可以通过veCAKE投票决定每一轮CAKE流动性奖励流向哪个池子（Gauge），有助于提升特定交易对的深度。
CAKE代币奖励将根据投票比例分配至各池子
每轮（epoch）奖励发放调整的间隔为14天，但每两周会根据veCAKE投票比例分配流量。
并非所有池子都采用相同的计算方式，某些池子有加乘或限制：
Boosted gauges：相对重要的交易对，通常在计算票数时会有加乘。例如，团队会控制协议中BTC、ETH、BNB相关的交易对。
Capped gauges：某些较不重要的池子会有2%至20%的比例上限。
不同池子有不同权重
veCAKE影响：治理价值提升
与以往的vCAKE不同，用户可以更精准地按照自身意愿和利益影响CAKE代币的奖励发放，有助于支持特定交易对的深度。持有veCAKE的治理价值将显著提升，尤其对项目团队和专业投资者而言。
LSD竞争开始
Curve战争是什么
Curve的veToken模型之所以被众多项目模仿，正是因为其成功的外部经济模型。
许多项目（特别是稳定币项目）希望在Curve建立深度的流动性池，以增强代币稳定性，因此对Curve有强烈需求。包括FRAX、MIM、OHM等稳定币项目都是其代币的大买家。
对于散户，Convex提供cvxCRV代币，由于质押CRV后可交易，用户可以随时卖出解除锁仓限制，或者选择再投资，吸引大量资金进入，并强化Curve生态。
目前，Curve与Convex的TVL分别为20亿和18亿美元。
Pancakeswap正在复制Curve生态
上述现象正在BSC上发生，早在veCAKE推出之前，Pancakeswap发起IFO的Magie项目就已经在准备加入战局。
Magie专注于流动性质押（LSD）领域，类似Convex，提供需要锁仓的代币流动性服务，提升用户资金利用效率。此前曾整合Radiant、Pendle、Wombat等项目。
Magie近期推出子项目CAKEPIE，目标是让用户将CAKE代币存入协议并获得mCAKE。预计CAKEPIE将重新复制Convex的服务到BSC上，而Pancakeswap作为BSC上最大的去中心化交易所，其生态影响值得关注。
不过，该项目尚未正式上线，正在进行开幕活动，吸引用户抢先存入CAKE。预计当Pancakeswap的首个epoch开始时，将公布更多信息。
Pancakeswap仍在尝试
尽管此次更新是借鉴其他项目的概念，但可以看出团队希望改进的方向——让CAKE代币的治理机制更加完善，使代币持有者能更直接掌握自己的权益。
去中心化
需要注意的是，Pancakeswap仍属于一个相对中心化的项目，CAKE奖励的发放机制仍有团队控制的部分，且代币合约仍存在后门，意味着团队可以随时更改规则。
Pancakeswap在去中心化发展上还有很长的路要走。虽然从去中心化的角度来看还不够完美，但其确实在尝试改变。
市场吸引力
另一方面，流动性质押（LSD）是今年持续受到关注的关键领域。Pancakeswap是否能够利用其既有优势，结合veToken代币机制，并搭上市场热点，成功复制Convex的模式，将是接下来几个月观察的重点。
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